多边央行数字货币桥项目（Multi-CBDC Bridge）是基于分布式账本技术建立的多边跨境支付平台，采用单一系统架构，参与国家/地区的中央银行与商业银行可直接接入该平台。由国际清算银行（香港）创新中心、泰国中央银行（泰国央行）、阿联酋中央银行、中国人民银行数字货币研究所和香港金融管理局联合建设。

多边央行数字货币桥项目的前身是香港与泰国合作开展的Inthanon-LionRock项目。随着中国人民银行、阿联酋中央银行以及国际清算银行的加入，该项目改名为多边央行数字货币桥项目。2022年，货币桥项目成功完成了基于四种央行数字货币的首次真实交易试点，开始探索进入MVP阶段。2024年6月5日，多边央行数字货币桥项目宣布进入最小可行化产品（MVP）阶段。

多边央行数字货币桥项目致力于打造以央行数字货币为核心的高效率、低成本、高可扩展性且符合监管要求的跨境支付解决方案，通过覆盖不同司法辖区和货币，探索分布式账本技术和央行数字货币在跨境支付中的应用，实现更快速、成本更低和更安全的跨境支付和结算。

历史沿革

成立背景

全球跨境支付主要依赖于代理行+SWIFT的模式，但受限于区域经济的发展与严格的监管等原因，部分代理行选择退出市场，代理行的数量不断减少，代理行的减少直接导致联通全球的汇路变少，跨境支付成本上升。并且代理行会选择从欠发达地区先撤出。如此发展下去，最后可能出现的局面就是汇路匮乏，无法满足大量跨境支付需求，跨境支付只能依赖于地下的、不安全的、不受监管的模式来完成，对金融稳定性和安全性是巨大的挑战。因此面对代理行不断退出的大背景下，急需找到一个替代方案，来确保金融系统的稳定性。

发展历程

前身

2017年，香港金融管理局开始研究央行数字货币项目，并将项目命名为LionRock，即狮子山。2018年8月，泰国中央银行发布了其名为Inthanon的央行数字货币(CBDC)项目，该国的8家商业银行参与其中。2019年5月，香港与泰国的两个CBDC进行了"山山联合",推出了Inthanon-LionRock项目，旨在研究CBDC在跨境支付当中的应用。9月，Inthanon-LionRock项目首阶段启动，并在同年12月完成。这一阶段主要是技术开放，双方联同来自两地共10家参与银行成功开发以分布式分类帐技术(Distributed Ledger Technology,DLT)为基础的概念驯验证原型。2020年11月，Inthanon-LionRock项目第二阶段启动。在这一阶段，双方探讨在跨境贸易结算及资本市场交易的商业用例。

正式成立

2021年2月，Inthanon-LionRock项目进入第三阶段研发，中国人民银行及阿联酋中央银行加入，Inthanon-LionRock项目迎来扩容，从原来的两方变成四方。与此同时，国际清算银行创新枢纽辖下香港中心也支持该项目。项目名称正式更名为"多种央行数字货币跨境网络"，即多边央行数字货币桥项目。9月，四方发布多边央行数字货币桥项目阶段性报告，已可以初步看到该项目给跨境支付带来的便捷与高效。11月，四方央行发布多边央行数字货币桥项目用例手册，介绍了项目15个潜在应用场景及测试进展，涉及国际贸易结算、跨境电商、供应链金融等。

2022年，多边央行数字货币桥项目成功完成了基于四种央行数字货币的首次真实交易试点，开始探索进入MVP阶段。为实现这一目标，参与方开展了一系列工作，包括各参与方区块链节点本地部署，商业银行开展真实交易试点，项目指导委员会对MVP阶段的平台治理架构、法律框架、业务规则进行规定等。同年，项目邀请菲律宾、马来西亚等多国央行作为项目观察员。是香港与泰国合作开展的Inthanon-LionRock项目。2023年10月12日，在由北京市地方金融监督管理局、北京市丰台区人民政府、中国人民银行数字货币研究所主办的2023中国（北京）数字金融论坛上，中国国家外汇管理局副局长陆磊表示：中国深度参与的多边央行数字货币桥项目已取得良好突破和进展。

2024年6月5日，多边央行数字货币桥项目宣布进入最小可行化产品（MVP）阶段。同日，沙特中央银行发布声明宣布称将成为全面参与多边央行数字货币桥项目平台的成员。截至2024年6月7日，项目已有26个观察员。

技术特点

多边央行数字货币桥项目在技术架构上采用了区块链/分布式账本(DLT)，不会存在中心平台和数据中心，而是把节点部署在各个央行/货币当局/商业银行，各自管理自己的节点，代码对所有参与的中央银行/货币当局完全可见，可审计，可测试，并且在中央银行/货币当局参与方之间开源。所有敏感数据如交易记录、用户证书都被保存在参与方各自的节点，并通过区块链隐私管理机制实现保护，从技术上解决了互信和隐私保护的问题。

多边央行数字货币桥项目引入了乐高模块化设计（Lego-Bricks Approach），把支付、外汇、资本管理、反洗钱与反恐怖融资等各种规则功能模块化，不同司法管辖区的央行和货币当局能够根据自身的需要，灵活组合所需模块，提升对于多国间业务治理、监管和政策体系的灵活度和适应能力。也建立了基础设施对接模块，既支持与其他央行数字货币系统的互联，也支持与传统央行支付系统对接实现商业银行资金自动上下桥。

应用场景

数据截至2022年，参考资料：

基本原则

无损原则

央行数字货币应当促进国际货币体系的健康发展和金融的稳定，一国的数字货币不应该损害其他央行的货币主权和货币政策独立性。此外，通过货币当局合作，把不受监管的跨境支付活动纳入监管。

合规原则

央行数字货币应当遵守各国关于外汇管理、资本管理等方面的法律法规，符合反洗钱、反恐怖融资等方面的监管要求，做到信息流和资金流的匹配。

互通原则

央行数字货币可以充分复用现有基础设施，利用金融科技手段，来实现不同法定数字货币系统间及其与传统金融市场基础设施间的互联互通。跨境支付要通过一国央行数字货币兑换为对方央行数字货币或电子账户资金来实现，解决货币替代的担心和资本管理问题。

支付流程

以人民币和迪拉姆举例，参考资料：

主要功能

多边央行数字货币桥项目可以打造以央行数字货币为核心的高效率、低成本、高可扩展性且符合监管要求的跨境支付解决方案，通过覆盖不同司法辖区和货币，探索分布式账本技术和央行数字货币在跨境支付中的应用，实现更快速、成本更低和更安全的跨境支付和结算。 

价值与意义

全球

现行跨境支付体系需要经过一家或多家代理行，支付链路长、费用高，而在多边央行数字货币桥项目中，商业银行可在无损合规的情况下大幅提升交易效率，还能有效降低跨境支付成本，根据项目真实交易的经验，交易成本可以降低至少50%。

中国

对于中国来说，多边央行数字货币桥项目是一个重要的破局点，可以帮助中国在全球跨境支付革命中发挥重要作用，成为重塑全球支付体系的中坚力量。多边央行数字货币桥项目是全球第一个围绕数字货币搭建的跨境结算平台，是中国的一次具有独特先创性意义的勇敢尝试。